Se si prevede che i prezzi dell’acciaio continueranno a salire nel 2023, la domanda manifatturiera di acciaio dovrebbe essere più elevata rispetto alla fine del 2022. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus
Secondo la maggior parte degli intervistati del nostro ultimo sondaggio Steel Market Update (SMU), i prezzi delle lamiere hanno toccato il fondo o sono sul punto di toccare il fondo.Stiamo anche vedendo sempre più persone prevedere aumenti dei prezzi nei prossimi mesi.
A livello fondamentale, ciò è dovuto al fatto che stiamo assistendo a un leggero aumento dei tempi di consegna, una media di 0,5 settimane ultimamente.Ad esempio, il tempo di consegna medio per un ordine di coil laminati a caldo (HRC) era di poco inferiore a 4 settimane ed è ora di 4,4 settimane (vedere Figura 1).
I tempi di consegna possono essere un importante indicatore anticipatore delle variazioni di prezzo.Un tempo di consegna di 4,4 settimane non significa che un prezzo più alto sia vantaggioso per tutti, ma se iniziamo a vedere tempi di consegna HRC in media da cinque a sei settimane, le possibilità di un aumento del prezzo aumentano in modo significativo.
Inoltre, le aziende produttrici sono meno propense a negoziare prezzi più bassi rispetto alle settimane precedenti.Ricordiamo che per diversi mesi quasi tutti i produttori erano pronti per sconti per raccogliere ordini.
I tempi di consegna sono aumentati e meno aziende sono disposte a concludere accordi dopo che le aziende statunitensi e canadesi hanno annunciato aumenti di prezzo di 60 dollari la tonnellata (3 dollari al quintale) una settimana dopo il Ringraziamento.Nella fig.La Figura 2 fornisce una breve panoramica delle aspettative sui prezzi prima e dopo l’annuncio dell’aumento dei prezzi.(Nota: i produttori di pannelli sono più disposti a negoziare prezzi più bassi poiché il principale produttore di pannelli Nucor ha annunciato un taglio di prezzo di 140 dollari per tonnellata.)
Le previsioni si sono divise prima che i produttori di pannelli annunciassero aumenti di prezzo.Circa il 60% ritiene che i prezzi rimarranno più o meno allo stesso livello.Questo non è raro.Sorprendentemente, quasi il 20% ritiene che supereranno i 700 dollari/tonnellata, e un altro 20% circa si aspetta che scendano a 500 dollari/tonnellata.Ciò mi sorprese in quel momento, poiché 500 dollari/tonnellata erano vicini al pareggio per un impianto integrato, soprattutto se si tiene conto dello sconto sul prezzo spot del contratto.
Da allora, la fascia dei $700/ton (30%) è cresciuta, con solo circa il 12% degli intervistati che si aspetta prezzi pari o inferiori a $500/ton in due mesi.È anche interessante notare che alcuni prevedono prezzi addirittura superiori all'aggressivo prezzo target di 700 $/t annunciato da alcuni stabilimenti.Questo risultato sembra che si aspettino un altro aumento dei prezzi e credono che questo ulteriore aumento acquisirà slancio.
Abbiamo anche notato una piccola variazione dei prezzi nei centri di servizio, suggerendo un impatto successivo dell’aumento dei prezzi di fabbrica (vedi Figura 3).Allo stesso tempo, è aumentato il numero dei centri servizi (11%), segnalando aumenti di prezzo.Inoltre, meno (46%) taglieranno i prezzi.
Abbiamo osservato una tendenza simile in agosto e settembre, dopo una serie di aumenti dei prezzi di fabbrica.Alla fine, hanno fallito.Il fatto è che la settimana non forma una tendenza.Nelle prossime settimane osserverò attentamente se i centri servizi continueranno a mostrare interesse per l'aumento dei prezzi.
Tieni inoltre presente che il sentiment può essere un importante fattore di prezzo nel breve termine.Ultimamente abbiamo assistito a una grande ondata di positività.Vedi fig.4.
Alla domanda se fossero ottimisti riguardo alle prospettive per la prima metà del 2023, il 73% si è dichiarato ottimista.Dato che il primo trimestre è solitamente intenso, non è insolito vedere ottimismo nel nuovo anno.Le aziende stanno ricostituendo le scorte in vista della stagione edilizia primaverile.Dopo le vacanze, l'attività delle automobili è nuovamente aumentata.Inoltre, non devi più preoccuparti delle tasse sulle azioni alla fine dell'anno.
Tuttavia, non mi aspettavo che le persone fossero così ottimiste riguardo ai titoli dei giornali sulla guerra in Europa, sui tassi di interesse più alti e su una potenziale recessione.Come spiegarlo?Si tratta di ottimismo riguardo alla spesa per le infrastrutture, alle disposizioni dell’Inflation Reduction Act che incoraggiano la costruzione di parchi eolici e solari ad alta intensità di acciaio, o qualcos’altro?Vorrei sapere cosa ne pensi
Ciò che mi preoccupa un po’ è che non stiamo assistendo a cambiamenti significativi nella domanda complessiva (vedi Figura 5).La maggioranza (66%) ritiene che la situazione sia stabile.Più persone hanno dichiarato che stavano scendendo (22%) piuttosto che salendo (12%).Se i prezzi continueranno a salire, l’industria siderurgica dovrebbe vedere un miglioramento della domanda.
Con tutto l’ottimismo attorno al 2023, un altro fattore che mi fa riflettere è il modo in cui i centri di assistenza e i produttori gestiscono il loro inventario.Penso di poter ora dire che il 2021 è un anno di rifornimento, il 2022 è un anno di riduzione delle scorte e il 2023 è un anno di rifornimento.Potrebbe essere ancora così.Ma non è una questione di numeri.La maggior parte degli intervistati al nostro sondaggio continua a riferire di detenere azioni, con un numero significativo che continua a prelevare azioni.Solo pochi hanno segnalato il patrimonio edilizio.
Un’economia manifatturiera forte nel 2023 dipende da se e quando assisteremo a un ciclo di ricostituzione.Se dovessi scegliere qualcosa da tenere d’occhio nelle prossime settimane oltre ai prezzi, ai tempi di consegna, ai colloqui in fabbrica e al sentiment del mercato, sarebbero le azioni degli acquirenti.
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Orario di pubblicazione: 15 febbraio 2023